코어위브 주가 전망, 엔비디아가 7% 지분 사수하는 진짜 이유가 뭘까?

요즘 AI 관련주들이 정말 뜨겁죠? 그런데 최근에 제가 주목하고 있는 종목이 하나 있어요. 바로 코어위브(CoreWeave, CRWV)라는 회사인데요. 들어보셨나요? 이 회사 알고 보니 엔비디아와 떼려야 뗄 수 없는 관계더라고요.

 

 

코어위브 주가 전망, 엔비디아가 7% 지분 사수하는 진짜 이유가 뭘까?

 

 

코어위브 회사 개요

GPU 전용 클라우드 서비스라고 보시면 돼요. 쉽게 말해서 엔비디아 GPU를 잔뜩 모아놓고 필요한 회사들한테 빌려주는 사업이죠. 아마존이나 마이크로소프트 같은 대형 클라우드와는 달리, 오직 AI와 고성능 컴퓨팅에만 특화된 서비스를 제공합니다.

2017년에 설립됐는데, 처음엔 이더리움 채굴 회사였어요. 그런데 AI 열풍이 불면서 완전히 사업 모델을 바꾼 거죠. 지금 생각해보면 정말 타이밍이 기가 막혔던 것 같아요.

현재 주요 고객으로는 오픈AI, 마이크로소프트, 메타 등이 있고, 특히 마이크로소프트가 전체 매출의 62%를 차지할 정도로 큰 비중을 차지하고 있어요.

사실 제 블로그에서도

인텔이 엔비디아와 손잡고 AI 시장에 던진 폭탄급 신작 제온6 cpu

 

[인텔이 엔비디아와 손잡고 AI 시장에 던진 폭탄급 신작 제온6 cpu]에 대해 다뤘었는데, 이번 코어위브 얘기도 그 연장선상에서 보면 정말 흥미로운 스토리가 있어요. 젠슨 황이 발표한

젠슨 황의 새 무기 '루빈' 칩, 2026년 AI 반도체 판도 완전히 바뀐다

 

[루빈 칩이 2026년 AI 반도체 판도를 완전히 바꾼다]는 이야기와도 맞물리고요.

코어위브(CoreWeave) 핵심 정보

• 주요 사업: GPU 전용 클라우드 서비스 (AI/HPC 특화)
• 설립: 2017년 (초기 이더리움 채굴 → AI 클라우드로 전환)
• 주요 고객: 오픈AI, 마이크로소프트(매출 62%), 메타 등
• 엔비디아 관계: 첫 번째 Elite Cloud Services Provider, 지분 투자

오픈AI, UAE(아랍에미리트 아부다비)에 세계 최대 데이터센터 건설... 한국은 또 뒤처지나 - 정보바

 

상장 후 50일 만에 주가 두 배? 이게 말이 돼?

진짜 놀라운 건 코어위브의 주가 움직임이에요. 올해 3월 28일에 공모가 40달러로 나스닥에 상장했는데, 첫 거래일에 딱 공모가에 마감해서 "어? 이거 흥행 실패인가?" 다들 싶었거든요.

그런데 5월 들어서 완전히 폭발했어요. 특히 5월 한 주 동안만 60% 넘게 뛰었다가 16일에는 하루에만 22% 폭등해서 80달러를 넘어섰어요. 상장한 지 겨우 50일 만에 주가가 두 배가 된 거죠.

이런 급등의 배경에는 엔비디아의 지분 공개가 있었어요. 엔비디아가 코어위브 주식 2,418만 주(약 7%)를 보유하고 있다고 SEC에 보고한 거예요. 처음 알려진 5.2%보다 높은 수치였죠.

엔비디아 실적 발표 일정 D-데이, 내일 새벽이 운명의 시간이다

 

오픈AI와 119억 달러 계약, 이건 진짜 대박이지

그런데 더 놀라운 건 오픈AI와의 계약 규모예요. 지난 3월에 5년간 119억 달러 계약을 체결했는데, 여기서 끝이 아니에요. 최근에 2029년까지 추가로 40억 달러 계약을 더 맺었다고 합니다.

총 159억 달러(약 22조원)이에요. 이게 얼마나 큰 금액인지 감이 안 오실 텐데, 코어위브의 작년 매출이 19억 달러였으니까 8년 치 매출을 미리 확정한 셈이죠.

실적도 미쳤다... 매출 420% 증가?

1분기 실적 발표를 보니까 진짜 깜짝 놀랐어요. 매출이 9억 8,160만 달러로 전년 동기 대비 420% 급증했어요. 시장 예상치도 훌쩍 뛰어넘었더라고요.

다만 순손실은 3억 1,460만 달러로 늘어났는데, 이건 상장 관련 비용이 1억 7,700만 달러나 들어가서 그런 거라고 합니다. 빠르게 성장하는 회사들이 겪는 성장통 정도로 보면 될 것 같아요.

 

엔비디아가 진짜 속마음을 드러낸 건 아닐까?

개인적으로 가장 흥미로운 부분은 엔비디아의 투자 확대예요. 처음에는 지분을 조금만 갖고 있다가, 코어위브 IPO 때 추가로 매입해서 지분율을 늘렸거든요.

젠슨 황 입장에서 보면 코어위브는 자신들의 GPU를 가장 효과적으로 활용하는 파트너인 셈이죠. 아마존이나 구글 같은 대형 클라우드 업체들은 자체 칩 개발에도 신경 쓰고 있지만, 코어위브는 오직 엔비디아 GPU만 사용하니까요.

실제로 코어위브는 엔비디아의 첫 번째 Elite Cloud Services Provider로 선정되기도 했어요. 10가지가 넘는 엔비디아 GPU를 서비스하고 있고, 최신 Grace Blackwell 시스템도 가장 먼저 도입했어요.

애널리스트들의 전망은 어떨까?

외국 타임지 애널리스트들 의견을 보니까 좀 엇갈리네요. 목표가는 36달러부터 100달러까지 정말 다양해요. 평균은 66.92달러 정도고요. 

씨티에서는 목표가를 94달러로 상향 조정했지만 여전히 '중립' 등급을 유지하고 있어요. 주가가 너무 많이 올라서 과대평가 우려가 있다는 거죠. 모페트네이선슨은 56달러 목표가를 제시하면서 역시 중립 입장이에요. 지난 6개월간 157% 급등한 게 부담스럽다는 분석이더라고요.

 

리스크도 있죠... 고객 집중도가 너무 높아

그런데 투자할 때 봐야 할 리스크도 분명히 있어요. 가장 큰 문제는 고객 집중도예요. 마이크로소프트가 매출의 62%를 차지하고 있으니까, 만약 마이크로소프트가 계약을 줄이거나 자체 인프라로 전환하면 타격이 클 수밖에 없어요.

또 엄청난 자본 지출도 부담으로 보입니다. GPU 가격이 워낙 비싸니까 지속적으로 막대한 투자를 해야 하거든요. 현금 흐름이 마이너스인 것도 이 때문이고요.

그리고 경쟁 심화도 무시할 수 없어요. 아마존, 마이크로소프트, 구글 같은 클라우드 대장들이 AI 서비스를 강화하고 있거든요.

삼성전자 드디어 움직였다! 평택과 화성에 1c D램 대규모 투자로 HBM4 승부수

 

개인적인 생각... 장기적으로는 매력적이지만

솔직히 말하면 단기적으로는 주가가 너무 많이 올랐다고 봐요. PER이 36배가 넘고, 기술적 지표도 과매수 상태예요. 당분간은 조정이 있을 수도 있겠죠.

하지만 장기적으로는 정말 매력적인 회사라고 생각해요. AI 시장이 계속 성장할 텐데, 그 중심에 GPU가 있고, GPU 클라우드 전문 업체로서는 독보적인 위치에 있거든요. 특히 엔비디아와의 전략적 파트너십은 정말 큰 장점으로 생각됩니다. 새로운 GPU가 나오면 가장 먼저 도입할 수 있고, 기술 지원도 받을 수 있으니까요.

 

오픈AI와의 장기 계약도 매출 가시성 측면에서는 정말 좋은 조건이고요. 앞으로 몇 년간은 안정적인 성장을 기대할 수 있을 것 같아보입니다.

 

투자할 때 고려할 점들

만약 코어위브에 투자를 고려하신다면 몇 가지 체크해 볼 점들이 있어요.

• 고객 다변화 진행 상황: 마이크로소프트 의존도 감소 및 신규 대형 고객 확보 여부.
• 수익성 개선 로드맵: 흑자 전환 시점 및 지속 가능성.
• 경쟁사 대응 전략: 대형 클라우드 업체들과의 차별화 포인트 유지

코어위브는 분명히 AI 시대의 수혜주 중 하나예요. 다만 주가가 많이 올라있으니까 진입 타이밍을 잘 봐야 할 것 같아요. 개인적으로는 조금 더 지켜본 후에 좋은 가격에 들어가는 게 나을 것 같다는 생각이 드네요.

이 글은 투자 조언이 아니며 개인적인 생각과 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 암호화폐와 주식 투자는 높은 위험을 수반하므로 반드시 본인의 판단과 책임하에 투자하시기 바랍니다.

#코어위브 #CRWV #엔비디아 #AI클라우드 #GPU클라우드 #오픈AI #인공지능투자 #미국주식 #나스닥 #젠슨황 #AI반도체 #클라우드컴퓨팅 #데이터센터 #머신러닝 #딥러닝 #AI인프라 #그래픽카드 #반도체투자 #테크주 #성장주